Komentarz PLN: Rynek zakłada cięcia o 25pb., PLN pozostaje stabilny

Piątkowy, poranny handel na rynku złotego przynosi kontynuację stabilizacji z godzin wcześniejszych. Polska waluta jest wyceniana przez rynek następująco: 4,2113 PLN za euro, 3,3512 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,4909 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu wynoszą 2,615% w przypadku obligacji 10-letnich.

Ostatnie kilkanaście godzin handlu na rynku polskich aktywów nie przyniosło większych zmian i emocji. Pary związane z PLN konsolidowały, a dług po lokalne próbie umocnienie cofnął się do punktu odniesienia. Jednym z ciekawszych wydarzeń okołorynkowych była publikacja ze strony MFW, gdzie fundusz ocenia pozytywnie ostatnie cięcia stóp w Polsce wskazując, iż jest to koniecznie, aby podbić inflację do celu NBP. Wedle upublicznionych wczoraj wyników ankiety Reutera większość rynku spodziewa się obniżki o 25pb. w listopadzie, niemniej są również ekonomiści dopuszczający potencjalne obniżenie stóp aż o 50pb. Z rynkowego punktu widzenia otoczenie zewnętrzne zaczyna być korzystne dla polskiej waluty, gdyż zakończenie programu QE i generalnie jastrzębi FED nie wywołały trwałej aprecjacji USD na rynkach, a dzisiejsza bardzo udana sesja w Azji spowoduje spadek awersji do ryzyka podczas handlu w Europie.

W trakcie dzisiejszej sesji brak jest znaczących publikacji makroekonomicznych z Polski. Na szerokim rynku mamy dzisiaj sporo „ciekawych” publikacji jak dane dot. sprzedaży detalicznej w Niemczech czy składowe nt. inflacji w Strefie Euro, które rozpatrywane będą poprzez pryzmat zapowiedzianego luzowanie ze strony EBC.

Z rynkowego punktu widzenia złoty osłabił się wczoraj do dolara do okolic 7-miesiecznych minimów. Rynek dość szybko skorygował ten impuls i kurs USD/PLN powrócił pod opór na 3,3525 PLN. Ponadto na parach EUR/PLN i CHF/PLN obserwujemy próby rozegrania mocniejszego złotego na bazie poprawy sentymentu wokół EM na szerokim rynku.